Apa itu Funding Fee dan Funding Rate dalam Trading serta Bagaimana Cara Kerjanya?

Volubit.id — Pasar derivatif kripto, punya dinamika tersendiri yang kadang membingungkan bagi pemula. Salah satu istilah yang kerap muncul tapi jarang benar-benar dipahami adalah funding fee atau funding rate.

Dalam grafik trading, ia hanya tampak seperti angka kecil yang nyempil di pojokan layar, tapi angka ini punya peran besar dalam menjaga keseimbangan pasar dan memengaruhi strategi trader, khususnya mereka yang bermain dalam jangka pendek.

Bagi trader pemula, funding rate kerap jadi kejutan tak menyenangkan. Tiba-tiba saldo berkurang padahal tak ada posisi yang ditutup. Atau sebaliknya, saldo justru bertambah tanpa terlihat ada transaksi.

Semua itu terjadi karena sistem pendanaan ini berjalan secara otomatis, bahkan bisa dibilang diam-diam, di balik layar pertempuran panjang antara posisi long dan short.

Apa itu Funding Fee dan Funding Rate?

Funding rate adalah mekanisme unik yang hanya ada dalam kontrak perpetual—jenis kontrak derivatif yang tak punya tanggal kedaluwarsa, berbeda dengan kontrak berjangka konvensional. Karena sifatnya yang “abadi”, diperlukan cara untuk memastikan bahwa harga kontrak tidak terlalu jauh menyimpang dari harga aset sebenarnya (spot price). Di sinilah funding rate berperan.
Secara sederhana, funding rate adalah biaya berkala yang dibayarkan antara trader yang membuka posisi long (beli) dan short (jual).

Sistem ini diatur oleh bursa derivatif agar harga kontrak perpetual tetap sejalan dengan harga pasar spot. Kalau funding rate positif, maka trader yang membuka posisi long membayar kepada mereka yang membuka posisi short. Sebaliknya, jika funding rate negatif, trader short-lah yang membayar ke trader long. Besaran pembayaran ini disebut funding fee.

Kehadiran mekanisme ini muncul dari kebutuhan pasar derivatif kripto yang sifatnya peer-to-peer. Artinya, tidak ada lembaga kliring yang memaksa penyesuaian harga seperti di pasar konvensional. Maka, funding rate menjadi semacam “penyeimbang alami” berdasarkan sentimen pasar dan posisi terbuka para trader.

Bagaimana Cara Kerjanya?

Cara kerja funding fee cukup sederhana di permukaan, meski melibatkan kalkulasi kompleks di belakangnya. Setiap beberapa jam, platform akan mengevaluasi kondisi pasar. Jika mayoritas trader berada di posisi long, maka funding rate biasanya menjadi positif. Artinya, trader dengan posisi long harus membayar sejumlah kecil dana ke trader short, sebagai bentuk insentif untuk menyeimbangkan kembali posisi pasar.

Bayangkan funding rate seperti mekanisme tarik-menarik. Ketika satu sisi pasar terlalu berat karena terlalu banyak orang membuka posisi long misalnya, maka platform akan membebani posisi tersebut agar orang berpikir ulang sebelum menambah posisi sejenis. Dengan cara ini, pasar cenderung bergerak menuju keseimbangan alami antara permintaan beli dan jual.

Yang menarik, funding fee ini tidak dibayarkan ke bursa, melainkan antar pengguna. Jadi, saat funding rate berjalan, ada sebagian trader yang kehilangan saldo, sementara sebagian lain mendapat tambahan—tanpa melakukan apa pun, selain menahan posisi.

Tetapi, funding rate bukan angka tetap. Ia terus berubah mengikuti kondisi pasar, volatilitas, dan perbedaan harga antara pasar spot dan kontrak perpetual. Pada masa-masa ekstrem, funding rate bisa melonjak tinggi dan memengaruhi keputusan banyak trader, terutama mereka yang memegang posisi besar atau memakai leverage tinggi.

Karena itu, bagi siapa pun yang terjun ke dunia derivatif kripto, memahami funding rate bukan lagi opsional. Ia bisa jadi perhitungan penting dalam strategi, apalagi jika tujuan trading adalah memanfaatkan selisih kecil dalam waktu cepat. Bahkan beberapa trader profesional sengaja membuka posisi bukan demi pergerakan harga, tapi semata-mata untuk meraup keuntungan dari funding fee yang terus mengalir.

Di dunia trading, bukan hanya arah pasar yang penting, tapi juga posisi mayoritas pelaku pasar. Dan di tengah pusaran itu, mereka yang paham cara kerja funding fee bisa mengubah biaya tersembunyi menjadi keuntungan strategis.