Volubit.id — Perusahaan penerbit stablecoin USDC, Circle, dikabarkan tengah mempertimbangkan menjual perusahaannya kepada pihak lain, termasuk Coinbase dan Ripple. Informasi ini dilaporkan oleh Fortune pada 19 Mei 2025, mengutip sumber yang mengetahui pembicaraan tersebut.

Sumber tersenut mengatakan perusahaan sedang dalam tahap awal diskusi informal terkait kemungkinan akuisisi. Belum ada tawaran resmi yang diajukan, tetapi Coinbase disebut sebagai kandidat paling logis mengingat keterkaitan eratnya dengan ekosistem USDC.

Banker sources say Coinbase in talks to buy Circle—a likely outcome IMO given the contract between them

That contract gives COIN sweet terms like veto rights over 3rd party deals

And/but: the IPO market is looking up post-eToro so Circle has leveragehttps://t.co/f8jHFNjzpA

— Jeff Roberts (@jeffjohnroberts) May 19, 2025

Kabar ini muncul di tengah persiapan Circle untuk melakukan initial public offering (IPO) di bursa saham Amerika Serikat (AS). Circle sendiri telah mengajukan dokumen IPO pada April 2025 lalu dengan target valuasi sekitar $5 miliar.

Coinbase dan Circle sebelumnya merupakan mitra dalam pendirian Centre Consortium, lembaga yang awalnya mengelola stablecoin USDC sejak 2018. Struktur tersebut dibubarkan pada 2023, dan Circle kini memegang kendali penuh atas USDC.

Kendati demikian, Coinbase tetap memiliki saham di Circle dan menikmati pembagian pendapatan dari cadangan USDC. Kedua perusahaan membagi pendapatan cadangan USDC secara merata, kecuali jika stablecoin disimpan langsung di platform Coinbase, yang memberinya hak atas seluruh pendapatan tersebut.

Circle juga terikat sejumlah perjanjian yang membatasi langkahnya dalam menjalin kemitraan besar terkait USDC tanpa persetujuan Coinbase. Perjanjian itu juga memberi Coinbase kendali atas sebagian kekayaan intelektual Circle jika perusahaan mengalami kebangkrutan. Hubungan erat ini memunculkan anggapan bahwa Circle dan Coinbase sudah “tak terpisahkan.”

Sementara itu, Ripple sempat mengajukan tawaran senilai $4–$5 miliar untuk mengakuisisi Circle, namun tawaran tersebut ditolak. Ripple, yang memiliki cadangan besar XRP, disebut menawarkan akuisisi dalam bentuk kombinasi tunai dan aset kripto. Meski aktif melakukan akuisisi, Ripple dinilai tidak sekuat Coinbase dari segi pendanaan dan akses pasar publik.

Coinbase dilaporkan memiliki cadangan kas sekitar $8 miliar dan telah menyelesaikan beberapa akuisisi besar tahun ini, termasuk pembelian Deribit senilai $2,9 miliar dan platform iklan onchain Spindle.

Hingga saat ini, Circle masih berkomitmen pada rencana IPO, namun sumber dari sektor ekuitas swasta mengatakan situasinya sangat dinamis dan dapat berubah sewaktu-waktu.